为什么A股是发育不全的资本市场

为什么A股是一个不发达的资本市场

1、所有上市的国有及控股公司都可以视为超大型信托公司，占整个股票市值的50%以上；

2、这个超大型公司只从市场吸取血液，从不贡献新鲜血液；

3、银行资金不得进入股票市场；

4、虽然有管道连接股票市场、债券市场、货币市场、房地产市场、信贷市场各大池，但进出水并不顺畅。

股票供应与资金供应之间存在不匹配。库存供应面向全社会。我国经济中的各种经济组织都可以提供股票供给，但只有居民和非国有企业支付这些股票，并且他们控制着60%以上的国有企业（含事业单位），拥有上述财力的银行无法提供股票。直接参与股市交易，不能为股市提供血液。

道琼斯2014年6月下旬数据显示，全球股市市值为66万亿美元，全球GDP为72万亿美元，全球股市总市值/全球GDP为92%。美国股市在1990年之前的60年里，总市值/国民生产总值的比例大约在40-80%之间，中位值约为60%。自1990年以来，每股总市值/国民生产总值的比率超过100%，最高达到190%。中国股市总市值占GDP的比例不足50%，这是一个严重的障碍。

在我们“国家资本”占主导地位的经济中，股市资金来源有限，而股票的供给几乎是无限的，存在供需不平衡的情况。未来三五年股市总市值理论上能达到多高？